Осенью 1938 года была принята серия законов, запрещавших евреям занимать должности в государственных и научных учреждениях, преподавать в университетах и школах, служить в армии, участвовать в конференциях, печататься 6 газетах и журналах (хотя бы и под псевдонимом), ставить свои пьесы в театрах и т. д. Из пятидесяти тысяч проживавших тогда в Италии евреев более 12 тысяч были подвергнуты репрессиям.
С точки зрения конституционной, особое значение имело решение Большого фашистского совета о создании Палаты фаши и корпораций. Она была учреждена в январе 1939 года взамен распущенной фашистской палаты депутатов парламента и состояла из членов Большого фашистского совета и Национального совета корпораций, которые назначались Муссолини. Сенат сохранялся. Право назначения сенаторов оставалось за королем. Политическая власть фашистского режима формально ограничивалась наличием монархии, хотя реально король до поры до времени не вмешивался в делагосударства.
Еще больше усилилась роль фашистской партии в обществе. По ее новому уставу 1938 года она была провозглашена «единственной партией» страны и за ней были признаны функции защиты и развития «фашистской революции» и политического воспитания итальянцев. Формально партия по прежнему оставалась подчиненной государству.
Режим приобретал законченный тоталитарный характер.
10 июня 1940 года Италия объявила войну Франции. Выступая в тот же вечер с балкона Палаццо Венеция, Муссолини заявил: «Мы вступаем в бой с реакционными и плутократическими демократиями Запада, которые всегда воздвигали преграды на нашем пути и коварно интриговали против самого существования итальянского народа». Чтобы быть свободным, великий народ должен «вырваться из плена Средиземного моря и завоевать выход к океанам».
27 сентября между Германией, Италией и Японией был заключен тройственный пакт. Он оформил военный союз трех держав в развязанной ими войне: каждая должна была получить «необходимое ей пространство». Япония признала руководство Германии и Италии в создании «нового порядка в Европе», а последние — руководство Японии в создании «нового порядка в великом восточно-азиатском пространстве».
Стратегическими целями Италии стало создание средиземноморской империи с выходом к океану. Ее главные военные акции были предприняты на Балканах и в Северной Африке.
22 июня 1941 года вслед за Германией Италия объявила войну Советскому Союзу. Вопрос этот не обсуждался ни в Большом фашистском совете, ни в Совете министров; ответственность за решение взял на себя Муссолини. На первое место в фашистской пропаганде выдвигались теперь идеологические мотивы борьбы против большевизма. Войну против СССР по религиозным мотивам поддержал и Ватикан.
Италия оказывалась во все большей экономической и политической зависимости от Германии. Из страны вывозились в Германию продукты питания Это привело к резкому увеличению так называемых обязательных заготовок, по которым государство отбирало у крестьян сельскохозяйственные продукты по низким ценам. Норма хлеба по карточкам упала до 150 г в день. Заработная плата была блокирована. В стране действовал режим военного времени, закон об обязательной трудовой повинности.
Рабочий день длился 12 часов. В то же время крупные промышленники и банки и вся фашистская верхушка во главе с Муссолини получали колоссальные прибыли.
Эффект мобилизационной экономики был вскоре исчерпан фашизмом. Почти все итальянские военные кампании закончились поражением. В ноябре — декабре 1941 года итальянцы потерпели поражение в Ливии при попытке проникнуть в Египет.
Командование объединенными силами итало-германских войск в Африке перешло в руки Роммеля. Но после «второго похода в Египет» его армия потерпела в октябре 1942 года тяжелое поражение в битве под Эль-Аламейном. Войска «оси» вынуждены были вскоре оставить Киренаику и Триполитанию. В ноябре — декабре 1942 года в боях в районе среднего течения Дона, а затем в ходе Сталинградской битвы была разгромлена Итальянская армия в России. Военная угроза нависла вскоре над самой Италией. 10 июля 1943 года англо-американские войска высадились в Сицилии.
К этому времени кризис фашистского режима приобрел серьезный характер. Была восстановлена подпольная сеть антифашистских партий, утраченная с началом войны — от коммунистов до христианских демократов; наметился путь к их объединению. На фабриках и заводах проводились стачки. В марте 1943 года на Севере Италии состоялась всеобщая забастовка.